城投债是什么?

城投债是企业债的一种。城投债的发行目的不同于其他债券,它的发行是为了对城市的一些基础设施等进行投资。城投债的发行主体-般为当地地方投融资平台,发行方式一般为公开发行的企业债或者中期票据,因此城投债又可以被称为“准市政债”。

城投债的特点

城投债用于投资的项目一般是资本较为集中、 回报期较长的市政公共设施项目。城投债的立项设计、审批发行、流通清偿运用的是类似企业债的模式,即地方政府通过向企业借壳从而达到筹资完成市政建设的目的。城投债一般在发行计划上会被地方政府给予很多资源,并且通常会为其发债的主体提供-些特别的政策,例如提供隐形担保、开发许可优惠税收许可优惠等。组在兑付环节出现问题时,地方政府往往会对其背书,代为偿还。

城投债和政府债的区别在哪里?

政府债和城投债的区别是发行平台不同，发行主体不同，发行规模不同，利率不同。

首先发行平台不同：

地方政府债券由中国财政部统一代理，通过记账式国债发行，面向记账式国债承销团A类成员公开招标发行。金融机构中标后，采取上市和场外签订分销合同的方式进行分销。公开发行的地方政府债券可根据相关规定在全国银行间债券市场、上海证券交易所和深圳证券交易所上市流通。

城投债主要有公司债、短期融资券和中期票据。除部分城投公司债在沪深交易所上市流通外，其他主要在银行间债券市场发行流通。

其次发行主体不同，地方政府债券政策性强，主要是为了解决中央财政支持的新增公益性投资项目地方政府配套资金困难的问题。所以发行的资金多投向经济不发达地区。而城投债的发行方对发行方自身的财务状况有着严格的规定，因此发债较多的发行方往往是经济发达地区，这在中期票据和短期融资中尤为突出。

然后是发行规模不同，政府债发行规模要比城投债发行规模大。

最后利率不同，政府债券由财政部代为还本付息。按照记账式国债发行办法，面向记账式国债承销团A类成员招标发行。他们的信用其实接近国债，所以发行利率接近同期限国债的二级市场利率，而且还有免税优惠。城投债本质上是公司债，发行利率更多参考二级市场公司债的发行利率，没有免税。

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