国际金价“跌跌不休” 近期国内金价大概率走低或出现逢低配置机会

“现在投资金条的价格相比8月上旬已有所下降，来咨询Au99.99投资金条的顾客明显增多。目前我们店的报价为当天基础金价加上每克12元的加工费，对顾客较具吸引力。”8月23日，记者走访一家中国黄金门店时，店内销售人员介绍说。

预计美联储收紧货币政策　国际金价持续下跌

今年以来，受新冠疫情起伏反复、国际地缘政治冲突与美联储货币政策调整等多重因素叠加影响，黄金价格波动明显。自3月份创下2070美元/盎司的高点后，国际金价一路震荡下跌。截至7月20日，纽约商品交易所黄金期货价格收于每盎司1694.3美元，创下近10个月新低。此后稍有回升。进入8月12日以来，国际金价又呈现出新一轮下行趋势。

数据显示，截至8月23日16时，CO-MEX黄金期货价格报1733.5美元/盎司。也就是说，自8月12日以来的7个交易日内，国际金价累计下跌约3.68%，并且较年内最高点2056.70美元/盎司已累计回落15.7%。

“国际金价下行与美联储加速收紧货币政策预期升温，以及美元指数和美债收益率持续上涨有关。”方正中期期货贵金属分析师史家亮表示，美联储继续收紧货币政策的预期持续升温，利好美元指数和美债收益率。同时，欧洲能源危机进一步拖累欧洲经济和欧元，进而利好美元指数，叠加避险情绪利好影响，美元指数一度冲高至109，十年期美债收益率再度回到3%上方。可以看到，多重因素的叠加使得国际金价近期承压下行。

值得一提的是，虽然黄金与美元同为避险资产，但在史家亮看来，“在近期美国经济数据表现仍有韧性、大宗商品集体反弹的背景下，黄金的避险功能发挥不佳;而在经济衰退、流动性危机等特定的宏观环境下，美元的避险属性也往往要强于黄金”。

银河期货贵金属研究员万一菁也对记者表示，在美联储未公布7月份货币政策会议纪要前，市场认为其政策立场偏鸽派，加息预期减弱，令黄金价格获得上行动力，叠加投资者避险情绪走强，8月份前期国际金价大幅上行。但随着避险情绪回落，以及美联储官员持续发表鹰派言论，目前市场对美联储9月份加息75个基点的预期再度回升。尽管加息幅度尚未最终确定，但越临近美联储议息会议，国际金价上方的承压就越大，进而导致了近期国际金价的下跌。

近期国内金价大概率走低　或出现逢低配置机会

对于后市国际金价走势，多名分析师均认为，国际金价短期内可能仍保持弱势，但对于国内投资者而言，黄金的配置价值依然较高，或出现逢低配置机会。

领秀财经首席分析师刘思源对记者表示，近期国际金价下跌主要源于强势美元的反向压制，预计中长线在1550美元/盎司至1850美元/盎司之间震荡。不过，随着后续美联储加息进程趋缓，由此产生的加息预期降低将使强势美元表现减弱，进而支撑国际金价企稳。

对国内投资者而言，除了参考国际金价走势，配置黄金时还需要考虑汇率因素。在万一菁看来，受人民币汇率变动影响，内外盘金价走势也会出现分歧。因此，国内投资者需要叠加汇率变动来看黄金的投资机会。

史家亮也认为，虽然国内、国际金价的主趋势是一致的，但结合汇率来看，人民币汇率走低时，国内黄金表现将会强于国际黄金;人民币汇率走高时，则国内黄金表现将弱于国际黄金。整体上看，在国际金价下行时，国内金价大概率走低，而这也将给国内投资者提供更优的中长期黄金配置机会。

“随着国际金价的短期回调，即便目前国内金价较之短线有价差，但后续也将大概率逐渐走窄。”刘思源如是说。

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