银行板块迎来爆发 个股陷入“破净”困局

2月7日，A股虎年首个交易日开门红，沪指涨超2%，银行板块强势上涨，板块个股全线飘红。而在此背景下，渝农商行、浙商银行、重庆银行纷纷公告，公司A股股票收盘价连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产，达到触发稳定股价措施启动条件，将制订或实施稳定股价方案。

三家银行启动稳定股价措施

2月7日，在银行板块迎来爆发的同时，也有个股陷入“破净”困局。当日晚间，浙商银行、渝农商行、重庆银行相继发布了有关稳定股价措施的公告。

渝农商行公告称，现已触发稳定股价措施启动条件。基于实际情况和相关措施的可行性，该行采取由公司董事(不含独立董事及不在公司领取薪酬的董事)和高级管理人员增持公司A股股票的措施，履行稳定A股股价义务。

根据方案，该行高管将以不超过上一年度自本行领取薪酬(税后)15%的自有资金增持渝农商行股份，且本次增持计划不设价格区间。还需注意的是，本年度内，该行董事、高管履行稳定股价的义务仅限一次。另外，本次增持实施期限为2月8日起6个月内，但受制于该行年报及季报限售期，本次增持计划将在渝农商行2022年一季报发布后实际开始实施。

据了解，这已是渝农商行第4次触发股价“维稳”义务。自上市以来，渝农商行股价连连下跌，不断创下新低，并被冠上了“最悲情银行股”的称号。尽管作为全国首家资产规模突破万亿元的农商行，但其上市首日开盘仅半个小时就打开涨停，而后两天大幅下跌，上市第10天更是跌破7.36元/股的发行价，成为2019年首个破发的银行股。而如今，该行股价较上市初期的高位已跌去近六成。

同日，浙商银行也公布了关于稳定股价的具体方案。浙商银行公告称，自2022年1月4日起至2022年2月7日，该行A股股票已连续20个交易日的收盘价低于5.269元，达到触发稳定股价措施启动的条件。根据《稳定股价预案》，该行应在触发日(2022年2月7日)后10个交易日内制定稳定股价措施并由董事会公告。这是浙商银行自上市以来第3次触发股价“维稳”义务。

除了浙商银行和渝农商行外，重庆银行也于2月7日晚间公告称，自2022年1月4日至2022年2月7日，该行A股股票已连续20个交易日收盘价低于每股净资产，达到触发稳定股价措施的启动条件。这是重庆银行第二次出手“护盘”。

在业内人士看来，上述银行启动稳定股价的措施将有望提振市场信心，同时也有利于促使银行管理层加强经营管理，促进公司健康发展，提升业绩和股东回报水平，进而推动资本市场对公司投资价值的认可。

银行股春季行情仍然可期

在大盘走势震荡的当下，业内对银行股未来表现颇为关注。2月7日，A股银行板块单日涨幅达2.65%，创近半年新高。其中，兴业银行以5.41%的涨幅领涨，宁波银行、苏农银行、招商银行等6家银行当日涨幅均超4%，其余个股全线飘红。

到了2月8日，银行股上涨行情持续。Wind资讯数据显示，截至收盘，万得银行指数报5125.02点，当日上涨1.43%，位居前列。其中，兰州银行涨停，截至收盘报6.02元/股，厦门银行、苏农银行、齐鲁银行紧随其后，涨幅分别为5.44%、4.18%和3.80%。

但一边是板块行情爆发，一边是破净压力仍在。截至收盘，A股42家上市银行中，破净的达30家，占比超七成。其中，民生银行、华夏银行市净率仅0.4倍左右。

另从机构持仓占比来看，目前基金2021年四季度持仓数据已披露完毕，比较两类主动基金持仓银行股情况，据华西证券统计，2021年第四季度基金银行股仓位比例为2.91%，环比第三季度延续微幅回落，但整体仍高于上年末。

“2021年年末银行股持仓意愿下行仍是受到宏观经济下行压力和地产等领域结构性信用风险影响，资金整体呈现流出趋势。”华西证券银行首席分析师刘志平称。

展望银行股未来走势，多位业内人士表示银行股春季行情仍然可期。招商证券首席银行业分析师廖志明认为，政策转向虽有时滞，但往往有效果。1月金融数据或好于预期，稳增长效果或逐步显现，有望催化银行春季行情再进一步。个股方面，主推当前估值较低、业绩靓丽的优质银行。

银河证券研报也提及，持续关注宽信用对银行经营环境改善、业绩稳健增长和资产质量优化的促进作用，看好一季度银行股估值低位修复机会，维持“推荐”评级。

刘志平表示，今年以来政策靠前发力助力经济修复，呵护流动性以及提升市场预期，银行板块整体获得绝对和相对收益。目前板块估值对应PB仍处于0.64倍左右低位，未来需要关注整体经济的修复趋势和节奏。(冯方)

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