银行板块内部分化较严重 部分龙头股估值偏高

7月8日，A股市场“冰火两重天”，锂电板块、半导体板块等成长股继续上涨，而银行、煤炭、医药等行业的主力金额大幅流出。其中，招商银行、宁波银行、平安银行、杭州银行下跌超4%。

记者注意到，银行板块近期表现低迷，自6月1日至7月8日，银行板块有15个交易日收跌，其近一个月涨幅为-1.78%。有业内人士分析，目前主要股份制银行龙头过去涨幅较大，估值有点偏高，未来或将面临一波持续回撤。此外，随着银行半年报的陆续披露，有机构预计上半年银行板块整体净利润增速达10%，部分优质银行预计超25%，将催化中报行情。

银行板块内部分化较严重，部分龙头股估值偏高

7月8日，银行股开盘后全线走低，30多家上市银行中，仅有1个微收涨0.9%。截至当日收盘，招商银行下跌近6%，盘中最高下跌6.42%;宁波银行跌超5%，平安银行、杭州银行下跌超4%;江苏银行、兴业银行跌3%;南京银行下跌2.4%。

值得注意的是，银行板块近期表现低迷。自6月1日至7月8日，银行板块有15个交易日收跌，其近一个月涨幅为-1.78%。从上半年表现情况来看，银行板块内部分化较为严重，今年上半年，平安银行、招商银行、南京银行、杭州银行、兴业银行等个股多次刷新历史高点;与此同时，有10只银行股跌幅超10%，其中，重庆银行、厦门银行跌幅约30%。

记者注意到，消息面上，7月7日，国务院常务会议决定，针对大宗商品价格上涨对企业生产经营的影响，要在坚持不搞大水漫灌的基础上，保持货币政策稳定性、增强有效性，适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降。

对于银行股的下跌，格隆汇分析指出，目前主要股份制银行龙头过去涨幅较大，银行股龙头的估值有点高。从具体的个股来看，宁波银行、招商银行的市净率已经到达2倍，对于其自身的业绩来说，已经处在了过高的位置，而招商银行的市净率一度处于过去十年的历史高位。因此，这部分涨幅过大的核心资产仍然是高估的，现在依然需要消化市场的获利盘，未来或将面临一波持续的回撤。不过从长期来看，估值溢价仍会延续，在基本面稳定、经营较好银行的估值释放一波后，仍是有长期发展的空间的，投资者可以选择合适的上车时机。

预计上半年银行板块净利润增速达10%

记者关注到，目前陆续有上市银行披露了上半年业绩快报或业绩预告。常熟银行于日前率先披露了2021年半年度业绩快报。业绩快报显示，该行上半年营业收入、归属于母公司股东的净利润同比实现双增长，分别较去年同期增长7.73%和15.24%。此外，今年6月刚刚实现A股IPO的齐鲁银行和瑞丰银行也对外披露了2021年上半年业绩预告。其中，齐鲁银行预计今年上半年实现归属于母公司股东的净利润14.4亿元至14.9亿元，同比增幅为10%至13%;瑞丰银行今年上半年实现归属于母公司股东的净利润4.84亿元至5.07亿元，同比增幅为5%至10%。

不过，目前披露的半年业绩情况仍是冰山一角，相较于其他板块，上市银行在半年报披露时间上仍整体拖后。公告显示，招商银行、宁波银行将在8月14日披露2021年半年报。大多数银行将在8月最后一周内披露半年报，8月最后一天(半年报披露期的截止日)将有8家银行发布半年报。

招商证券分析称，由于去年上半年业绩基数较低，随着年报数据恢复正常、信用成本改善等，预计今年一季度为银行板块年内盈利增速低点，上半年板块整体净利润增速达10%，部分优质银行预计超25%，催化中报行情。(广州日报全媒体记者 王楚涵)

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