虎年首周,创业板颇显落寞,相反,银行股领衔的“稳增长”板块,逆市开启了“早春”行情,暖意十足。2月11日,成都银行涨超4%,领涨银行股,宁波银行、招商银行等涨逾2%。A股规模最大银行ETF(512800)当日收涨0.49%,场内价格报1.228元,价格刷新7个月以来新高,全天成交额也较前一日大幅放量70%,达到5.42亿元。交易所数据统计显示,银行ETF(512800)2月11日单日再获资金净流入1.3亿元,最4个交易日资金持续净流入3.64亿元,最新基金规模攀升至110.08亿元,创出上市以来新高,稳居两市规模最大的银行类ETF。

资金大举加仓,与银行股业绩增速大超预期直接相关。目前,已发布业绩快报/预告的20家上市银行中,13家利润增速超20%。其中,兴业银行2021年净利润同比预增24.1%,同比增速创9年来新高。苏农银行业绩快报显示,其归母净利润同比增长20.7%,增幅创10年新高。此外,银行业的拨备覆盖率、不良率等关键指标均有所改善。银行股业绩大放异彩,强势提振着银行板块信心。

2月11日,银行ETF(512800)融资买入额2763万元,融资余额8.77亿元,杠杆资金持续位居高位。2月11日,银行ETF(512800)场内成交额5.42亿元,为当日流动最佳银行类ETF。

银行ETF(512800)跟踪中证银行指数,包含40只上市银行股,其中7成仓位聚焦招商银行、兴业银行、安银行、宁波银行、江苏银行等高成长银行股,聚焦成长,投资胜率更高。截至2月11日,银行ETF(512800)今年以来累计涨幅达8.48%,跑赢A股同期已上市的41只银行股中的29只,胜率超70%。

伴随银行股业绩持续大超预期,板块估值修复预期持续增强。Wind数据显示,截至2月11日,中证银行指数市盈率5.65倍,市净率为0.67倍,指数市净率低于2013年上市以来95%的时间,且股息率5%。Wind数据统计10年历史数据发现,银行板块整体市净率越低,对应未来1年收益概率,预期收益率空间持续抬升。

新财富策略第一名、海通证券荀玉根认为,2022年大盘与价值风格将占优。岁末年初行情中结构会更加均衡,重点关注低估的大金融、高景气的硬科技等,当前地产政策面已经出现积极变化,银行地产有望迎来估值修复机会。

“金牛基金经理”蔡目荣日表示,对于金融地产板块而言,地产信用风险化解和降息降准的落地有望带动大金融板块的上涨。目前时点看,银行股具有较好的配置价值,一方面在央行不断加大信贷投放的政策支持下,地产信用风险逐渐度过压力最大的时间点,市场对银行资产质量的担心有望缓解;另一方面,认为2022年一季度宽信用力度较大,社融增速已经见底回升,在此阶段银行通常具有较好的市场表现。

中信证券点评1月金融数据称,实体贷款投放创单月历史新高,反映了“稳增长”政策不断发力、初见成效。期银行板块景气度显著提升,反映“稳增长”和市场寻求低估值区域共振的影响,银行从快速上涨期步入稳表现期,预计3月份之后在经济预期稳定后逐渐步入基本面驱动的行情区间,建议全年维度配置价值。

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