什么是未股改股票?股改全称是股权的股权分置改革,没有改革的股票就是股权没有改革的股票,说白了就是政府将国有股(包括其他不能上市流通的股票)带到市场上流通。以前不叫股权分置改革,以前叫国有股减持。现在它已经被重新包装并再次推出。
股权分置一直是困扰股票市场健康发展的最重要问题。股权的不平等划分基本上包括三层含义。一是权利不平等,即不同股票持有人享有的权利不平等,以及集中参与管理决策的不平等;二是义务不平等,即不同股东(简称股东)筹集企业发展所需资金的义务和承担债务的义务不平等、不平等;三是不同股东承担的利益和风险不平等、不对等。股权的分裂让产权关系无法理顺,企业结构无法进行有效的治理,企业管理的决策也无法实现民主化和科学化。上市公司被内部人控制不可避免,甚至成为对外开放、企业产权改革和深经济体制改革的最大障碍。因此,要解决股市问题,必须解决股权股权分置问题;股权分立的提法起初提到国有股减持,后来提到全流通,现在又提出解决股权分立的问题。其实三者的含义是完全不同的。而且,解决了股权分置问题后,流通股不一定非要实际进入流通,这也不一定与市场扩张有关。了解了这一点,就能有助于稳定市场预期,在保持市场稳定的情况下,解决好股权分置问题。
股改的时间什么时候比较合适?
股份制改革并不是越早越好的。要考虑公司上市的节奏和有限责任公司的规范化程度。只有有限责任公司更加规范后才能进行改革,努力解决有限责任公司阶段的不规范事项。从这个意义上说,就是要‘珍惜有限公司的美好时光’,努力规范有限公司阶段的公司管理,为上市打下坚实的基础。从这个角度来看,我们绝不能为了股改而做股改,而是要做好股改的一切准备工作。我们可以参考首次公开发行的一些要求和条件,全面彻底地进行系统梳理和规范,从而达到以股改解决问题的决心。
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