“能耗双控”加码 周期股大跌相关个股上百只跌停

最近多省份密集推出限电限产措施，“双高”企业轮番接到限产通知。多家相关上市公司陆续发布了“临时停产”或“临时限产”的公告提示风险，其中“电力供应紧张”“配合地区‘能耗双控’的要求”等频频被提及。受此冲击，27日有色、煤炭、化工等周期股大跌，相关个股上百只跌停。

最近，我国多个省份再次实施限电停产或减产的措施。8月以来未达标省份整改调停措施推进较为积极，超60城市严格执行能耗“双控”。双控即“能耗双控”，是指既控制能源消耗强度、又控制能源消费总量。

有市场人士预计，限电限产会对制造业、供应链造成较大冲击，并影响到相关企业的盈利水平。市场对此十分忧虑，27日化工、钢铁、有色、采掘四大周期板块大跌，其中东方锆业、神火股份、盛屯矿业、云海金属、广晟有色、龙星化工、金浦钛业、南风化工、金岭矿业、永兴材料、河钢资源、山东钢铁等跌停。

27日晚，苏州公司华亚智能、东莞企业勤上股份、山东企业金岭矿业、*ST金正旗下山东与安徽等地的子公司，以及桃李面包旗下江苏、东莞、长春、沈阳、大连、山东、天津、哈尔滨等地的子公司接到有关部门发出的限电或限时限产的通知。在此之前，江苏企业晨化股份、聚杰微纤、双乐股份、红宝丽、蓝丰生化等，浙江企业迎丰股份、西大门等，云南省的*ST澄星、天原股份、神火股份、云铝股份等企业也纷纷公告称，限电要求带来不同程度的减产停产影响。

在投资者互动平台上，泸天化、神火股份、康达新材、云图控股等多家上市公司收到了不少关于“双限双控”政策是否会对公司产生影响的投资者提问。

川财证券宏观经济分析师陈琦指出，节能进展不及预期，“能耗双控”政策加码。目前煤炭供给在“减碳”政策的影响下仍然偏紧，预计在能耗双控政策的影响下，高炉、焦炉开工率很难有反弹，短期钢材供给或将受到一定影响;电解铝方面，预计行业电价调控或将进一步加码。总体来看，煤、电供应收缩或对大宗工业品价格形成进一步助推，预计年内生产资料、生活资料剪刀差将维持在相对高位，后续静待国家保供政策落实。

中金公司研究员郭朝辉认为，今年四季度“双限”约束可能难以放松，考虑到“双限”叠加“冷冬”，四季度大宗商品可能会再次迎来普涨行情，通胀风险可能加大，但价格上涨的高度与持续性可能将受制于需求走弱。

中信证券宏观首席分析师程强指出，从经济客观运行状态来看，后续随着海外供应恢复，全球供需缺口预计收窄，中国出口自然会回落，这就意味着今年工业高增长导致的能耗高增是不可持续的。“即使能耗双控目标不发生大的调整，等到工业回归常态增速后，能耗指标也将更加宽裕，行政性限产限电行为可能自然会减少。”(记者 詹钰叶)

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